内地房企加快在港发行美元结算的人民币票据
1月10日消息，恒大地产早间称,建议发行以美元结算的人民币优先定息票据,尚未确定债券年期和息率，票据将用于偿还若干现有境内银行贷款、为现有及新地产项目融资以及一般企业用途。
恒大地产董事局主席许家印指出，目前市场对人民币计价债券需求较热烈，在预期人民币有较大空间的情况下，利息可以较低，集团将利用所得资金偿还利息较高的项目贷款，以及把年期较短的贷款置换成较长期贷款。
腾讯财经时间连线广发证券房地产分析师沈爱卿，他认为，内地房地产商在香港发行以美元结算人民币债券的步伐加快，这将是一个常态。
近期，内地房地产商频频在香港发行以美元结算人民币债券。
一个月前，瑞安房地产发行30亿元三年期人民币债券，息率为6.875%，是以人民币计价并以美元结算的“合成型人民币债券”，票面利率和本金偿还均以美元支付。
昨日晚间，中骏置业发行2016年到期20亿元以美元结算的人民币债券，息率为10.5%。
沈爱卿表示，由于国内融资的渠道少，到港发行商业票据将是一个常态。特别对于房地产行业，这是未雨绸缪的做法。
他还表示，在分化的市场，恒大地产“快速周转模式”的前景很好，但今年恒大700亿的目标比较高。
利率高达13.5％ 地产商香港再冲高息债
在香港上市的内地发展商去年不畏宏观调控，纷纷创下销售佳绩。就在市场揣测发展商的资金情况有所好转之际，近日又有多家发展商集中宣布发债，包括合生创展(00754.HK)、华南城(01668.HK)、中骏置业(01966.HK)，以及去年两次发债融资13.5亿美元的恒大地产(03333.HK)
事实上，去年初开始，内地发展商的发债热情就未曾减退过。据不完全统计，去年共有18家内地发展商在香港进行融资，集资总金额高达765亿港元，比2009年大幅增加104%。其中，有11家内地发展商都选择发行优先票据集资。
香港一位地产业分析师对本报记者表示，去年在银行信用收紧的情况下，发展商即使能从银行贷到资金，也不能用于购买土地，而发行债券则不受此控制。事实上，去年不少发展商也多次出手增加土地储备。估计今年发展商的发债集资活动会比去年少。
去年内地发展商集资以美元票据为主，而今年初发展商的选择则更多样化。比如，中骏置业发行的就是20亿元以人民币计价、美元结算的合成债券，成为发行此类债券的内地发展商。
合成债券
恒大董事局主席许家印曾在去年的一次记者会上表示，恒大总是能够未雨绸缪，在去年初就预见到宏观调控的力度将加大，因而提早发债融资。
从数据上看，恒大去年首先打出降价旗号之后，全年销售增长惊人，累计实现合约销售额504.2亿元，同比增长66.4%。10日，恒大宣布计划发行以美元结算的人民币优先票据，并于当天展开对亚洲和欧洲机构投资者的路演。许家印当天表示，基于市场对人民币的预期，市场对该类债券态度积极，相信目前是发债的好机会。许家印估计中央今年可能会加大楼市的调控力度，使市场发生大变化，因此在此时发债集资，可以使经营更加稳健。
恒大去年两次发行优先票据的利率高达13%，许家印表示，此次计划发行以美元结算的人民币优先票据，相关的利率较低，恒大可借此把高息贷款换成低息贷款，同时也可以把短期借贷换成长期借贷。恒大将维持总负债比率在40%以下，利息偿付比率3.5倍以下的目标。
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