[摘要] 作为经济预测指标之一的制造业采购经理人指数(PMI)在9月份出现企稳,让市场看到了希望。第四季度开局,多家市场研究机构发布报告预期,在央行放松地产贷款政策、通胀水平较低等多个有利条件下,四季度经济增长得以“托底”,或将出现回升之势。
作为经济预测指标之一的制造业采购经理人指数(PMI)在9月份出现企稳,让市场看到了希望。第四季度开局,多家市场研究机构发布报告预期,在央行放松地产贷款政策、通胀水平较低等多个有利条件下,四季度经济增长得以“托底”,或将出现回升之势。
国家统计局实时数据显示,今年9月,PMI指数为51.1%,与上月持平,止住了8月份的大幅下滑趋势。9月30日,央行和银监会联合发布《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》,在居民房贷方面,重申贷款首付为30%,利率下限为基准利率0.7倍,并允许银行自行决定房贷利率。超过市场预期的是,政策还明确,在房贷结清的情况下,二套房可以享受首套房的待遇。此外,通知还鼓励金融机构通过发行住房抵押贷款支持证券、发行期限较长的专项金融债券等措施筹集资金。
海通证券发布的报告指出,此次政策刺激信号类似于2008年,虽然在首付比例及存量房贷的刺激力度上不及2008年,但对资金供给的刺激力度超过2008年,对于MBS(资产支持抵押证券)的鼓励尤其值得关注。总体来看,未来经济下行风险未消失,宽松政策仍将持续。
民生证券宏观管清友团队发布的分析报告指出,国庆期间重磅消息不断,限贷政策调整、四中全会时间确定,9月PMI持平,地方债管理意见发布、美元加速、央行三季度例会,这些消息看似散乱,但背后隐藏着一条清晰的线索:中国经济已进入以时间换空间的拉锯战阶段。
报告指出,短期来看,随着地产政策逐步松绑、定向调控继续乏力、美国经济持续复苏,中国经济的内外环境将有所改善,四季度经济将与三季度基本持平或略高。但中长期来看,各种风险的释放尚未完成甚至尚未开始,中国经济的改革转型仍有很长的路要走。
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